老虎证券:虎牙巩固领先地位 短视频入场是否会成为新挑战
近日,虎牙公布了2019财年第四季度财报,核心直播业务延续强势表现,MAU等用户指标持续向好,营收连续七个季度超出管理层预期。不过,全球疫情爆发以及外围市场崩盘对股价构成了很大压力。
但从2019年全年来看,虎牙凭借其丰富的游戏直播内容、电竞赛事资源和忠实的硬核用户基础,巩固了其在直播领域的领先地位。
核心直播收入、用户指标稳定增长
虎牙本季度总营收同比增长64%至24.68亿元,连续七个季度超管理层预期。其中直播收入达到23.46亿元,同比增长62.7%,占比超过90%,虽然增速有所放缓,但依然保持着强劲的增长动能,主要驱动因素是ARPPU以及付费用户数量的增加。广告收入同比接近翻倍,但体量依然较小。
运营数据持续向好,优质直播内容提高用户粘性。第四季度虎牙国内用户MAU和移动端MAU分别为1.50亿和6160万,同比分别增长28.8%和21.5%。第四季度的付费用户数为510万,同比增长5.9%。
老虎证券投研团队发现,虎牙通过扶持优质主播,提高直播内容质量来满足用户观看需求,部分新产品也将嵌入虎牙直播,可能会以单独的APP呈现,丰富直播玩法,提高变现能力。
管理层更加重视短视频挑战
此前虎牙管理层对短视频平台及其他平台的竞争持乐观态度,但本季度管理层更加强调了来自短视频的挑战。如抖音、快手和哔哩哔哩都在加速拓展直播业务,为了扩大其直播用户基础,给出了打赏分成比例倾斜等优惠政策。但老虎证券投研团队认为, 由于观众基数相对有限,短期内短视频平台想要实现直播盈利,这种对主播高收入分成比例的优惠是不可持续的。
老虎证券投研团队认为,短视频平台介入直播领域也有积极的一面,这会进一步扩大游戏直播的总观众基数,而在虎牙强大直播内容的支持下(虎牙目前有40-50%的直播收入来自非游戏内容),一部分可以转化为虎牙用户。
电竞、云游戏打开盈力增长空间
本季度,虎牙继续通过内部开发和对上游内容提供商的投资来巩固其电竞产业,电竞赛事合作与直播是重要表现形式。老虎证券投研团队认为,值得注意的是,本季度由于疫情原因,KPL等线下赛事几乎全部取消,这对虎牙电竞赛事运营构成了不小的冲击,虎牙被迫将线下赛转移到线上。
回顾第四季度,虎牙共直播第三方电竞赛事117场,覆盖英雄联盟、绝地求生、和平精英、王者荣耀等热门游戏赛事。第四季度电竞赛观看次数累计超过5.3亿次,同比增长超过30%,这主要得益于虎牙在电竞内容上的更多投入,进一步打开利润增长空间。
云游戏也将成为近几年的潜在增长点,也是虎牙的一个战略重点,依靠其在带宽技术方面的优势,与华为合作探索5G+云游戏、云直播等。未来,虎牙可能成为移动云游戏时代的重要游戏分销平台。
展望:用户数或创新高,盈利前景相对谨慎
第四季度,各家直播平台营收和用户增长势头保持稳定,随着平台方的抢人大战趋于缓和,主播分成和内容成本下降显著改善利润率水平。
对于下季度指引,虎牙预计2020Q1总收入将在23.6亿元至24亿元,相较本季度有所下调。但同时管理层也提到了疫情和假期利好下季度业绩,预计虎牙在2020年第一季度的移动端MAU或将突破新高超过7000万,用户观看时长也会增加。
老虎证券投研团队对2020财年的盈利前景变得更加谨慎。以6-12个月的中期角度看,老虎证券投研团队认为,消费者行为由于疲软的经济形势会降低自身消费需求,付费用户数量和ARPPU恐怕难以保持同步增长,直接结果是用户规模扩张无法带来实质性的变现,营收有不及预期的风险。
本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。
本文不构成且不应被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、意见或建议。本文中的任何内容均不构成老虎证券在投资、法律、会计或税务方面的意见,也不构成某种投资或策略是否适合于您个人情况的陈述,或其他任何针对您个人的推荐。
郑重声明:以上图文内容为企业投稿,属商业稿件。相关信息仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性、完整性、及时性,请网友自行核实相关内容。如以上图文内容涉嫌侵权,请联系本网,我们将第一时间删除,并协助联系投稿企业或媒介,处理后续事宜!
-
【山西午睡文化已经不分物种了】据说山西的中午都很安静,因为山西人要睡午觉。不仅仅是山西人,就连山西的狗子都要午睡!午 浏览全文>>
-
【3岁娃走丢街上睡觉 多人守护】湖北襄阳,3岁女孩走丢,在大街上呼呼大睡,被一群热心奶奶围观守护 。 浏览全文>>
-
【实拍广东深圳暴雨下的打工人】这几天,广东打工人属实有点惨,一大早出门便遇上倾盆大雨,湿淋淋地赶到工位,暴雨才停下来 浏览全文>>
-
【山西午睡文化已经不分物种了】山西人有多爱午睡?山西午睡文化已经不分物种了,在山西就连狗狗都得午睡 ! 浏览全文>>
-
【京东员工误操作或致损失超百万】有网友爆料称在京东买的美妆订单,平台迟迟不发货。据了解,后台设置赠品池时发生失误,将 浏览全文>>
-
【韩国N号房事件再现】据韩媒报道,韩国首尔一小学教师在6年间引诱121名未成年少女拍摄不雅视频,韩国N号房事件再现,简直令 浏览全文>>
-
【布林肯重申美方不寻求同中国脱钩】美国国务卿布林肯表示,美方不寻求同中国脱钩,如果那样的话会对全球经济带来损害。 浏览全文>>
-
【神十八升空后仅1分钟基地狂风大作】神舟十八号载人飞船与长征二号F遥十八运载火箭组合体于2024年4月25日20时58分57秒在酒 浏览全文>>
-
【山西午睡文化已经不分物种了】山西的午睡文化已经不分物种了,山西人要午睡,山西的猫狗也要午睡!谁也拦不了! 浏览全文>>
-
【赵雅芝辟谣去世后晒照】近日,网传消息称,71岁的知名女星赵雅芝被传离世。 浏览全文>>
②本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
③如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,我们将在您联系我们之后24小时内予以删除,否则视为放弃相关权利。
- 山西午睡文化已经不分物种了 万物都需要休息?
- 江苏一干部出轨已婚下属?纪委介入 到底是什么情况?...
- 560万买新房 开门发现陌生人遗体 开发商:赔偿要...
- 560万买新房 开门发现陌生人遗体 拆迁户:开发商...
- 丫丫回家一年从yy胖成YY 胖若两熊 圆润又漂亮!...
- 平安普惠深圳分公司开展“普惠金融推进月”行动
- 美国去年出生人数45年来最低 为何会出现这一现象?...
- 人保寿险深圳市分公司启动暴雨灾害应急预案
- 兔兔被抓起强吻吓得嗷嗷大叫 当事人:动作大一点它会...
- 越南国际机场越南签证怎么办(落地签的优势)
- 泰国对中国免签吗(泰国实行免签政策意义)
- 周扬青对韩雪说不要倚老卖老 女性年龄话题引热议!
- 周扬青对韩雪说不要倚老卖老 网友:她已经3分钟没提...
- 高校要求手抄毕业论文引学生不满 网友:不要搞形式主...
- 00后小伙约嫖60后大妈被抓 当事人:500元太贵...
- 重庆多地禁办“无事酒”背后 市民:打工赚的钱一下就...
- 00后小伙约嫖60后大妈被抓 500元生活费打水漂...
- 00后小伙约嫖60后大妈被抓 当事人:500块钱啥...
- 00后小伙约嫖60后大妈被抓 小伙:交易500块没...
- 00后小伙约嫖60后大妈被抓 公安机关依法行政拘留...